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后疫情时代,教育行业复兴的曙光何日重现?

发布时间:2020-05-21

人们已经受够了“新冠疫情”!

日前,关于山东济南、河北保定、云南丽江等地的幼儿园临时转行卖烧烤卖包子“自救”结果生意火爆的新闻在朋友圈刷屏,甚至得到了人民日报和央视的关注。

疫情之下,靠搞副业才能解决老师就业和幼儿园的生存问题,这不是段子,而是实实在在发生的事儿。若不是生活艰难被逼无奈,恐怕谁也想象不到民办教育行业已经到了最危险的时候。

在线教育:“不赚钱就卖个吆喝”?

2019年夏天,各大在线教育机构的暑期攻势仍历历在目。进入2020年,受疫情影响,在线教育更是火上泼油,烧得更旺了。但进入后疫情时代,在线教育热闹背后的残酷现实开始浮出水面。

据称,在线教育机构的毛利率普遍较高,一般处于60%以上,在线教育行业属于高毛利率行业,但能盈利者微乎其微,绝大多数在线教育机构仍在亏损。

叫好又叫座的在线教育,怎么就看着光鲜却如此不堪呢?

其实很简单:当收入不能覆盖成本的时候,亏损就是必然的。如果大部分平台都陷入持续亏损的泥潭,这意味着整个行业的盈利模式并没有跑通,原因在于同质化竞争之下获客成本高企和付费转化率低下。

有分析指出,纯在线教育平台如跟谁学、流利说、51talk等,无品牌背书前期主要靠烧钱驱动用户和营收增长,获客成本相对较高,盈利空间相对较窄。同时,由于在线教育行业同质化严重,市场竞争激烈,随着各大平台加大营销进行生源抢夺,不断推高获客成本,侵蚀平台净利润,削弱盈利能力,盈利难度可想而知。

据第三方数据,从获客成本看,跟谁学为549元,51talk为4312元,沪江教育为1113元,在价格战愈演愈烈的形势下,要覆盖这样的成本,那得需要多少学生和多高的收入?

后疫情时代,在线教育能否持续火爆我们保持谨慎,但基本可以确认的是,未来一段时间在线教育盈利难依然是常态,市场竞争远远没有到“马放南山刀枪入库”的阶段,活下去、好好活着仍然是大多数机构的当务之急。此外,如何改进现有运营模式或探索新的商业模式仍值得全行业思考,但眼下最重要的问题是如何降低运营成本,提升运营效率。 

大旗还能扛多久?

在线教育叫好又叫座依然陷入大面积亏损的尴尬,但这总比疫情期间无法正常营业且没有业务没有收入的线下教培机构强。

有调研数据显示,疫情爆发至今,超90%教培机构经营存在部分困难或严重困难,超六成培训机构陷入生存危机。另有消息源称,目前全国已倒下大片早幼教机构(如早教中心、托育中心、幼儿园等),即尚未倒下的也大多在苟延残喘,更有部分机构已开始甩卖转手,折扣甚至低至1-3折,比如之前估值1000万的早教机构,300万甚至100万甩卖都乏人问津。

中小微型教育机构生存难,上市公司也没好到哪儿去。一季度A股23家教育概念股中,有14家净利润同比大幅下滑,仅3家保持营收和利润双增长。

今年前三个月,主营线下教育的上市公司普遍业绩惨淡,如K-12赛道的勤上股份和立思辰,净利润分别同比骤降124.15%和590.26%;主营早幼教及学前教育的美吉姆及和晶科技净利润分别缩水127.9%和86.73%;主营驾驶员培训的东方时尚,一季度录得4467万元亏损,净利润同比暴跌253.87%……总而言之,疫情期间的线下教培机构,能活着就不错了,还要啥自行车?

即使有个别上市公司一季度实现了利润增长,除了受益于疫情期间教育信息化/教育科技爆发的拓维信息、佳发教育,有些还是依靠“施展财技”才能维持利润增长,比如靠“非经常性收益”实现利润增长的新开普和威创股份等,如威创股份依靠出售物业来维持利润增长。

还有一类机构值得关注,就是  各类民办学历教育机构。今年初,全国民办大中小学校也按规定全部延期开学或停课,但由于这些学校的学费住宿费基本都按学年收取,第二学期延期开学对其现金流影响不大,但退还部分学费及住宿费仍会对全年营收和利润造成影响。

比如,今年4月30日,西安翻译学院就发布通知称,将以一学期5个月为基数,根据实际住宿时间对已缴费学生退还三个月住宿费,退费总额达1700万元。此外,5月5日起,该学院还投入了400万元资金免费为全校两万名返校学生做核酸检测,这些都是后疫情时代的非常规支出。

此外,实体机构和二级市场的表现不佳,一定程度上也传导至一级市场

IT桔子的统计数据显示,今年截止5月19日,国内教育行业一级市场投融资案例共有76笔,融资总额118.91亿元,但相比于去年前5个月共158笔/125.52亿元的表现,不但数量已经腰斩,金额方面如果剔除猿辅导3月末那笔10亿美元融资,更是仅有去年前五个月的40%左右。

从今年的单月投融资表现看,4月份教育行业投融资量/价都低于前三个月,比疫情最严重且全国大面积封城、停工、停课的二三月份还惨淡,而5月份至今已过2/3,但数量和金额分别仅有6笔和1.355亿元,相比于四月份的14笔/10.395亿元,环比下降幅度达57%和87%。

随着国内疫情被有效遏制,全面复工复产复学正有序推进。但在国外疫情仍然快速蔓延的大背景下,我们大概率将戴着口罩开启2020年下半场,甚至不排除戴着口罩走进2021年。

教育的市场足够大赛道足够多前景足够大,教育行业远远没有到坐席落定三分天下的阶段。可以预见,后疫情时代,各类机构和各路资本的明战暗战仍将持续,行业的洗牌与重构仍需时日。但我们坚信,一切都将在调整与重构之后再出发!


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